Pour un dirigeant de société au Maroc, la question du choix entre dividendes et salaire est cruciale. Chaque option présente des avantages et inconvénients en termes de fiscalité, de protection sociale et de flexibilité. La loi de finances 2025 a profondément modifié les règles applicables aux dividendes.
La question centrale
Comment extraire les bénéfices de ma société de la manière la plus efficace fiscalement tout en préservant ma protection sociale ?
Nouveautés de la loi de finances 2025
La loi de finances 2025 a apporté des changements majeurs concernant la fiscalité des dividendes au Maroc :
Suppression de l'exonération permanente
L'exonération permanente qui existait pour les dividendes de source marocaine a été supprimée. Tous les dividendes sont désormais taxés.
Nouveau barème unique de RAS
Un taux unique de retenue à la source (RAS) s'applique désormais à tous les dividendes, quelle que soit l'année de réalisation des bénéfices.
Évolution des taux de RAS
| Année | Taux RAS | Remarques |
|---|---|---|
| 2025 | 12,50% | Taux actuel en vigueur |
| 2026 | 11,25% | Baisse progressive |
| 2027 et après | 10% | Taux cible définitif |
Bonne nouvelle
Les bénéfices des exercices antérieurs distribués en 2025 bénéficient également du taux de 12,50%, quel que soit l'exercice d'origine.
Fiscalité des dividendes
Les dividendes subissent une double imposition : d'abord l'IS au niveau de la société, puis la RAS lors de la distribution.
Calcul de la fiscalité totale
Exemple : 100 000 DH de bénéfice à distribuer
Taux de fiscalité globale selon l'IS
| Taux IS | + RAS 12,50% | Fiscalité totale |
|---|---|---|
| 10% (bénéfice < 300k) | + 11,25% | 21,25% |
| 20% (bénéfice 300k-1M) | + 10% | 30% |
| 22,75% (bénéfice 1M-100M) | + 9,66% | 32,41% |
| 31,25% (bénéfice > 100M) | + 8,59% | 39,84% |
Fiscalité du salaire
Le salaire du dirigeant est soumis à l'IR progressif après déduction des cotisations sociales et de l'abattement pour frais professionnels.
Charges sur le salaire
Cotisations patronales
~19,49%
CNSS (14,38%) + AMO (4,11%) + TFP (1%)
Cotisations salariales
~6,74%
CNSS (4,48%) + AMO (2,26%)
Exemple de calcul complet
Salaire brut : 15 000 DH/mois
Déductibilité pour la société
Le salaire brut + charges patronales sont entièrement déductibles du résultat imposable de la société, ce qui réduit l'IS à payer.
Tableau comparatif : Dividendes vs Salaire
| Critère | Dividendes | Salaire |
|---|---|---|
| Taux d'imposition | RAS 12,50% (+ IS) | IR progressif (0-37%) |
| Cotisations sociales | Aucune | ~26% (patronal + salarial) |
| Protection sociale | Aucune | Complète (CNSS/AMO) |
| Retraite | Pas de droits | Droits CNSS acquis |
| Déductibilité IS | Non déductible | 100% déductible |
| Régularité | Variable (sur bénéfices) | Fixe et prévisible |
| Formalités | AG + déclaration RAS | Bulletin de paie mensuel |
Simulations chiffrées
Comparons ce que perçoit réellement un dirigeant selon qu'il opte pour des dividendes ou un salaire, pour un même montant de départ.
Simulation 1 : 200 000 DH de rémunération
Option Dividendes
Option Salaire
Analyse
Dans cet exemple, les dividendes permettent de percevoir 17 100 DH de plus, mais sans aucune protection sociale. Le choix dépend de votre besoin en couverture sociale et de votre situation personnelle.
Stratégie optimale : combiner les deux
La solution la plus efficace consiste généralement à combiner salaire et dividendes pour optimiser à la fois la fiscalité et la protection sociale.
Se verser un salaire raisonnable
Un salaire permettant de couvrir vos besoins mensuels et de cotiser à la CNSS pour acquérir des droits à la retraite et à l'AMO. Généralement entre 6 000 et 15 000 DH/mois.
Distribuer le surplus en dividendes
Le reste du bénéfice distribuable peut être versé en dividendes (12,50% RAS), ce qui est moins taxé que les tranches supérieures de l'IR.
Compléter avec une assurance privée
Si le salaire est faible, souscrire une mutuelle santé et une retraite complémentaire (CIMR ou autre) pour compléter la couverture CNSS.
Exemple de stratégie mixte
Budget à extraire : 300 000 DH/an
Salaire : 10 000 DH/mois
- Brut annuel : 120 000 DH
- Charges patronales : 23 388 DH
- Net perçu : ~95 000 DH
- ✓ Protection sociale complète
Dividendes : complément
- Bénéfice restant : 156 612 DH
- IS (20%) : 31 322 DH
- RAS (12,50%) : 15 661 DH
- Net perçu : ~109 629 DH
Total net perçu : ~204 629 DH avec protection sociale
Questions fréquentes
Quel est le taux de retenue à la source sur les dividendes au Maroc en 2025 ?
En 2025, le taux de retenue à la source (RAS) sur les dividendes au Maroc est de 12,50%. Ce taux passera à 11,25% en 2026 et à 10% à partir de 2027, selon la loi de finances 2025.
Les dividendes donnent-ils droit à la retraite CNSS au Maroc ?
Non, les dividendes ne génèrent aucun droit social. Seul un salaire déclaré à la CNSS permet d'acquérir des droits à la retraite, à l'assurance maladie (AMO) et aux autres prestations sociales.
Vaut-il mieux privilégier le salaire ou les dividendes au Maroc ?
Il n'existe pas de réponse unique. Le salaire offre une protection sociale mais est plus taxé. Les dividendes sont moins taxés (12,50% RAS) mais sans droits sociaux. La solution optimale est souvent une combinaison des deux adaptée à votre situation.
L'exonération permanente des dividendes existe-t-elle encore au Maroc ?
Non, la loi de finances 2025 a supprimé l'exonération permanente qui existait pour les dividendes de source marocaine. Tous les dividendes sont désormais soumis à la retenue à la source de 12,50%.
Comment calculer la fiscalité totale d'un dividende au Maroc ?
Pour calculer la fiscalité totale d'un dividende, il faut additionner l'IS payé par la société sur le bénéfice (10% à 31,25% selon la tranche) et la RAS de 12,50% sur le dividende distribué. Au total, la fiscalité peut aller de 22% à 40%.
Le dirigeant peut-il se verser uniquement des dividendes sans salaire ?
Techniquement oui, mais ce n'est pas recommandé car le dirigeant ne bénéficiera d'aucune couverture sociale (maladie, retraite). De plus, l'administration peut requalifier des dividendes excessifs en rémunération déguisée.
Conclusion
Le choix entre dividendes et salaire au Maroc dépend de votre situation personnelle, de vos besoins en protection sociale et de vos objectifs patrimoniaux. Avec un taux de RAS de 12,50% en 2025, les dividendes sont fiscalement attractifs, mais ils ne génèrent aucun droit social.
La stratégie optimale consiste généralement à combiner un salaire modéré (pour la protection sociale) avec des dividendes (pour optimiser la fiscalité). N'hésitez pas à consulter un expert-comptable pour simuler les différents scénarios.
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Sources officielles
Références publiques marocaines utilisées pour vérifier les données réglementaires et fiscales.
- Direction Générale des Impôts (DGI) — Barèmes IR, obligations fiscales et SIMPL.
- Bulletin Officiel (SGG) — Textes officiels et lois marocaines.
- CNSS Maroc — Site officiel CNSS (cotisations et obligations).
- Portail Damancom — Télédéclarations CNSS en ligne.
- Ministère de l'Inclusion Économique, de la PME, de l'Emploi et des Compétences — Références officielles du droit du travail.
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L'équipe Humantal rédige des contenus pratiques basés sur la réglementation marocaine (CNSS, IR, Code du travail) pour aider les TPE/PME à rester conformes.
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Revu le 12 janvier 2025